銀行窓販で話題の「外貨建て年金」とは?

添田享

2019.06.24.(月)

前回は、銀行窓販とは何かについて具体的にご説明させて頂きました。今回は、銀行窓販の中心商品である「外貨建て年金」についてお話しさせて頂きます。

外貨建て年金

基本的に、銀行窓販で保険商品を購入する人は、いざというときの保障、すなわち死亡した際の保険金を求めるよりも、手持ちの資産をどれだけ増やすことができるかを考える傾向が強いです。ですので、外貨建て年金は、契約時から年金支給開始年齢までの期間(この期間を「据置期間」と言います)でどれだけ資産を増やせられるかが、その商品の競争力をアピールするものとなるわけです。

前回お話ししたとおり、近年、円金利が低いこともあり、生命保険会社は円よりも金利が高い米ドル、ユーロなどの外貨建て年金を積極的に開発しています。外国の方が日本よりも金利が高いことから、このような外貨建て年金の方が高い利回りを期待できるためです。

また、円が必ずしも安全とは言えませんので、リスク分散を目的としたニーズもあります。もし円しか持っていなくて円の価値が暴落したらお金が紙くずになりかねないことから、円預金の一部をもとに外貨建て年金を購入するわけです。まこの点に関しては、外貨建て年金にしなくとも、単なる外貨預金や外貨定期預金にしても、このリスクを分散することはできるのですが。

そのような背景もあり、かつ、銀行窓販というものは手数料収入ビジネスですので、比較的販売手数料が高い外貨建て年金を勧めてくる傾向があるようです。なにゆえ手数料が高いかというと、一つの理由としては、外貨建てという契約者への説明が難しいことから、銀行などの販売する側の負担があるということが考えられます。

市場価格調整

ただ、あくまでも外貨ベースですので、据置期間満了時の為替レート次第では、円ベースでは資産が目減りする可能性もあるわけです。また、一般的な外貨建て年金では「市場価格調整」というものがあります。これは、市場金利に応じた運用資産の価格変動が解約返戻金額等に反映される仕組みのことで、据置期間の途中で解約する際の解約返戻金は、契約時と解約時の金利によって変わってくるというものです。このように、いざ年金を解約してお金を引き出そうとしても、その解約返戻金の金額について不確定な要素が多いのです。

本来はこのようなことを、外貨建て年金の契約の前に営業担当者がしっかりと説明すべきですが、実際には色々とトラブルがあるようです。為替レートが変動した場合の解約返戻金の水準、解約時の金利水準による解約返戻金の水準について、具体例を出してしっかりと説明すべきと思います。

そもそも、このような外貨建て年金は銀行窓販で主流ではなかったのですが、円建て年金では利回りを確保できなくなったという、ややネガティブの理由により販売されているものだと思います。そのような背景を理解して、また、銀行窓販が手数料ビジネスであることも理解して、そのような保険商品を営業担当者に勧められてきたときは、ご自分が納得できるまで色々と質問した方が良いことは確かですね。

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添田享

日本アクチュアリー会正会員、日本証券アナリスト協会検定会員。1級DCプランナー。アクチュアリー・ゼミナール講師。大学、大学院で数学を専攻し、大学院修了後、アクチュアリー候補生として信託銀行に入行。その後、証券会社、生命保険会社などで一貫してアクチュアリー業務に従事。
アクチュアリーの中でも、生保アクチュアリー、年金アクチュアリー双方で業務経験が豊富である数少ないアクチュアリー。現在は、アクチュアリーの業務経験を活かして、アクチュアリー試験などの金融関連資格の講師、数学の講師など幅広い分野で活躍。

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