FXで「スワップポイントを目的」にすると損をする?

楽生暮

2019.04.09.(火)

FXで取引をしていると「スワップポイント」という言葉を耳にしますよね。スワップポイントとは通貨の金利差を言います。

例えば米ドルの金利が2.0%、日本の金利が0.5%だとするとその差は1.5%です。金利の高い米ドルの買いポジションを保有し、金利目的に1年間保有したとすると、100万円で1万ドル分購入した場合、15,000円がスワップポイントとして受け取ることができます。

スワップポイントが高い国

日本は超低金利ですので、ほとんどの外国通貨を買いポジションとし、日本円を売りポジションで保有しているとスワップポイントが受け取れます。このスワップポイントは毎日受け取ることができますので、銀行の定期預金のように1年間という長期間保有しなくても1日保有するだけでも受け取ることができます。

このためFXで取引をする人の中にはスワップポイントを目的に取引をしている人もいます。2019年3月現在スワップポイントが高い国は新興国では、南アフリカランド、トルコリラ、メキシコペソがあげられます。先進国ではニュージーランドドルオーストラリアドルがあげられます。

スワップポイントを目的にすると損をすると言われる理由

スワップポイントは通貨を保有しているだけで確かに金利を受け取ることができるメリットがあります。しかしながらメリットの裏側には必ずデメリットがあります。スワップポイントのメリットだけを理解するのではなく、きちんとデメリットも理解し利用するかどうかを検討しましょう。

先ほど述べたスワップポイントの高い国、特に新興国の場合はその国の情勢が不安定な場合が多いです。国の格付けを行うムーディーズが発表した判断によると南アフリカランドは(Baa3)信用リスク中程度、トルコリラは(Ba3)相当の信用リスク、メキシコペソは(A3)で信用リスクが低いとされています。

この「信用リスクが高い」というのは、自国の経済が自力で何とかできる状態ではなく、他国から通貨を集めて自国の投資に充てる目的を持っています。また自国内で内乱などが起き、国力自体が低下している状態の時も信用リスクは高まります。これらの要因があると、価格下落のリスクや金利下落のリスクは十分に考えられます。

スワップポイントを受け取るためにはそのポジションを保有し続けることになります。例えば南アフリカランドを買い、日本円を売りポジションで保有し、南アフリカランドのスワップポイントを得ることを目的にした場合、円安(南アフリカランドの価値があがる)となった場合、含み益もスワップポイントも増えて、儲かることになります。

しかし、南アフリカの情勢が大きく悪化したり、リーマンショックのような世界規模で情勢が変化したりした場合、新興国通貨から先に売られる傾向があります。世界中の投資家がリスク回避のため円高(円の価値があがる)になると南アフリカランドは大暴落を起こします。スワップポイントは受け取ることができたとしても、購入当初よりも南アフリカランドの価格が下がり含み損となる場合もあります。

価格下落のリスクを回避するために

スワップポイントを目的にFXを利用する場合、その国の通貨が下落するリスクはいつも頭に入れておく必要があります。このリスクを少しでも回避する方法としては、レバレッジをかけすぎないことです。またどこまで下落したらロスカットをするかも最初のルールとして定めておくことが大切です。

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楽生暮

ファイナンシャルプランニング技能士2級、AFP(日本FP協会認定)
金融・保険業界を経験後、現在はフリーでFPに関するライター業やメディカルハーブ、マヤ暦占星術の講師業を行う2児の母。自身でも株やFX、つみたてNISAなどの資産運用を行いながら、「楽しく生きて暮らす」をテーマに子育てや資産運用を書いたノンジャンルのブログも運営中。複数の収入の柱を持つことを提案し、実行している。

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