配当や優待で株を選ぶのは 正解?不正解?

藤川里絵

2017.06.22.(木)

前触れもなく届く優待品はうれしいサプライズ

株式投資の利益には、安く買って高くなったときに売る「値上がり益」と、株を保有していることで得られる「配当金・優待」があります。
わたしは、株式投資の醍醐味は、値上がり益をアグレッシブに狙って取るところにあると思っていますが、だからといって配当金・優待が嫌いなわけではありません。
とくに、忘れた頃に送られてくる優待品は大好きです。

先日は、ご存知ごま油のかどや精油(東証1部2612)さんからごま油ほかいろいろ入った詰め合わせが届きました。リカちゃんと異色のコラボレーションクリアファイルも入ってます。

また、数日後、ご存知カレーのエスビー食品(東証2部2805)さんからカレーほかいろいろ入った詰め合わせが届きました。ちょうど我が家のわさびが切れていたのでタイムリーです。

わたしの場合は、優待品が届くころには、ほとんどその株を持っていないことが多いので、別れた恋人から届くプレセントのような、どこかノスタルジックな気分で受取ります。

優待目的で唯一長期保有 高級レストラン「ひらまつ」

ただし、唯一、優待目的で保有している株があります。
高級フランス料理店を展開するひらまつ(東証1部2764)です。ひらまつのレストランは、都内だけでも20店舗近くあります。どこも洗練された雰囲気のよいお店ですが、普通にお食事するには、ちょっと敷居が高いお値段。ところが、500株以上の株ホルダーはすべてのレストラン&ホテルで20%オフになります。(ちなみに500株未満は10%オフ)
さらに、株主フェアが年に何度か開催され、通常価格よりかなりリーズナブルなお値段で、おいしいお料理とお酒が堪能できます。日程が発表されるとすぐに予約が埋まってしまうほど人気です。
しかし、肝心の株価はここ2年ほどずっと低迷しています。その理由は明確で、ホテル事業への先行投資で減益が続いているからです。

配当・優待を優先して下がり続ける株を持つのは正解?

わたしが講師を勤めるファイナンシャルアカデミー『株式投資スクール』では、配当だけを目的に株を買うのはまちがいで、あくまでも大切なのはその企業の収益力だと伝えています。なぜなら収益力が衰え、利益がでないと、配当も出なくなる可能性があるからです。もちろん優待もその企業に余裕がなくなれば廃止せざるをえないでしょう。
わたしはひらまつ株で、すでに17%も評価損を抱えています。ひどいときは20%を超えてました。前回のコラム『投資を長く続けるコツは マイルールを徹底すること!』でマイルールを守ることが大事だと述べましたが、ひらまつに関しては、マイルールが適用されていません。ダメ投資家です。

言い訳をするならば、わたしはひらまつの業績は、近い将来快復し株価にも反映されると信じています。なぜなら、ここ数年、海外からの旅行者は、衰えることなく増え続けています。海外の富裕層にターゲットをしぼったひらまつのホテルは、彼らのハートを捕らえるに違いありません。すでに今期(’18.3)期の会社予想は、大幅増益予定です。だからこそ株をホールドしているのです。ただ衰えていくだけの会社の株ではなく、将来の明るい見通しがあるからこそ、なのです。

最近は、配当・優待を拡充する企業が増えてきました。投資家としてはうれしいことですが、やはり結論としては、まずはその企業の収益力、その次に配当&優待でしょうね。

藤川里絵

ファイナンシャルアカデミー認定講師。「お金の教養スクール」にて教壇に立つ。マネージメント事務所kili office代表。ファイナンシャルアカデミーが主催する株式投資スクールの卒業生。2011年~2015年の間に株とFXで資産を12倍に増やす。女性らしい視点での成長企業の発掘法に定評がある。

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